踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质(zhì)疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市(shì)值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下(xià)周一股价走(zǒu)势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一(yī)季(jì)度股东户(hù)数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。96的因数有哪些数，72的因数有哪些>

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市回A后首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现(xiàn)则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠96的因数有哪些数，72的因数有哪些着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业(yè)收入下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势(shì)，公(gōng)司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发不可(kě)收拾(shí)，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去(qù)年(nián)财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一(yī)步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募(mù)基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒汽(qì)车各(gè)股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的(de)持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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