今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其(qí经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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