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饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货需(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其(qí)三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来(lái)看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的(de)不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不(bù)确定性等因素均有望(wàng)对金价(jià)形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括(kuò)上(shàng)游黄金、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下(xià)游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道建设以提高市场份额(é)，可(kě)以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌(pái)集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。