总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(n嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址ián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种，不(bù)同嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址品种对(duì)应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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