看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区(qū一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)菜油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么都(dōu)预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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