在锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给(gěi)下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出(chū)自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一季(jì)报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)报(bào)告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库(kù)存较低(dī)的(de)电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材(cái)料(liào)方面，正(zhèng)极(jí)和(hé)电解(jiě)液库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力(lì)电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他预(yù)计，储(chǔ)能行(xíng)业今年(nián)上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在(zài)2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业(yè)务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在(zài)二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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