财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的(de)目光(guāng)。国(guó)泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(最灿烂最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词chāi)解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资(zī)保值需求及加(jiā)盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价(jià)来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游(yóu)的制造(zào)设计及下游的终端(duān)零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下(xià)游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高的毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄(huáng)金(jīn)品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产(chǎn)业链附(fù)加(jiā)值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势的(de)渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额，可以获得更加优化(huà)的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士(shì)历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。

　　据财联社(shè)不完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥(xiáng最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词)和周大生(shēng)等，具(jù)体(tǐ)情况(kuàng)如下(xià)：

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