“非农之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎(hū)是估计中(zhōng)值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为(wèi)2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两年期(qī)美(měi)债收益率日内(nèi)升幅扩(kuò)大到10个基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来(lái)两次会议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的(de)几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连(lián)续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布次(cì)日以(yǐ)来最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以(yǐ)来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和(hé)布油均(jūn)三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和(hé)美债收益率反弹的打击下持续下行，创两周多(duō)来(lái)最差单日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分(fēn)析(xī)师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧(rèn)性。可(kě)以看(kàn)到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预期(qī)的19万人，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业(yè)主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整体表现好于(yú)4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地产市(shì)场的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生(shēng)产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造(zào)业目前持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示(shì)出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至640万(wàn)，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员(yuán)人数的(de)增加，失(shī)业率预计(jì)会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是(shì)60年代以来的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计还不会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛(máo)盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概率事(shì)件(jiàn)，还需要(yào)关注后续公布(bù)的5月(yuè)美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的(de)就业市场状态可以支撑在通胀压力较大(dà)时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元指数(shù)在105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏(piān)向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会(huì)议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一(yī)是(shì)额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不(bù)太可能(néng)在会议上(shàng)决定进一步削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味(wèi)着(zhe)更多的不确(què)定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克+面临(lín)诸(zhū)多挑战(zhàn)，不(bù)仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也让(ràng)分析师(shī)们(men)左右为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动都未能止住(zhù)油价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁要进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本(běn)周(zhōu)末不(bù)可能减产，布伦(lún)特油价可能会在(zài)年底前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持石油市场(chǎng)稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进(jìn)一步减(jiǎn)产的可能性为(wèi)40％。他们(men)写道(dào)：“各国石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时(shí)全球经济和金融稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导致原油价(jià)格在(zài)六(liù)个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统的联合新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，在俄(é)乌冲突进行期间(jiān)，乌克(kè)兰不(bù)会成为北(běi)约(yuē)成(chéng)员。泽连斯基(jī)说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰只是(shì)希望北(běi)约合作(zuò)伙伴(bàn)听(tīng)到声音(yīn)，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需(xū)要把这些保障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌(wū)克兰能(néng)真正获得安全保证，有资格(gé)成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消息援引俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援引(yǐn)知情人(rén)士的(de)话报(bào)道称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北约的路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出(chū)席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日(rì)在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做好(hǎo)了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北(běi)约国(guó)家(jiā)持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当(dāng)地时(shí)间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加北(běi)约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不认为(wèi)北(běi)约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一些北约成员国(guó)也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只是希望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行(xíng)情。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参议院通过(guò)债务(wù)上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)了可能出现的美国有史以来(lái)首次违约，使得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同时在美联(lián)储本(běn)月(yuè)会议或暂停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风(fēng)险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预期(qī)的数(shù)据改善了(le)市场情绪，同(tóng)时市场也(yě)在翘首(shǒu)等布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少待新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关(guān)口(kǒu)。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表现振荡(dàng)微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本(běn)周(zhōu)国(guó)内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)以(yǐ)来，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云(yún)南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月(yuè)回调，全(quán)月呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社(shè)商品行(xíng)情分(fēn)析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场(chǎng)供多需(xū)少，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国(guó)储今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产区(qū)降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始终未得(dé)到证(zhèng)实(shí)，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博弈仍(réng)然激(jī)烈。中信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与下跌(diē)，与收储这(zhè)一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的(de)政治(zhì)、战略意义大于经济(jì)意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为(wèi)四大工业原料(liào)，是关系(xì)国计民生(shēng)、国(guó)防安全的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于全(quán)球来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口(kǒu)。从中(zhōng)国本身的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲(jué)多变(biàn)的国际政治格局(jú)中，对(duì)天然橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年(nián)产量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国全(quán)年的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整体(tǐ)的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是交割品的话，性质就不(bù)同了。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实(shí)占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合(hé)历史上收(shōu)储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更上一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即(jí)刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着物候条件的改变，产区(qū)全面(miàn)开割(gē)上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然而(ér)天胶(jiāo)下游需求(qiú)并(bìng)未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动(dòng)能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货(huò)能(néng)化分析(xī)师胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中国(guó)云(yún)南(nán)天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割(gē)，预计(jì)6月中旬全面开(kāi)割，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也(yě)全面开(kāi)割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于目前天(tiān)然(rán)橡胶上游原料价格相对偏低，胶农(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少nóng)割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工积极性也不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割，预计后(hòu)市(shì)仍(réng)有较多降(jiàng)雨(yǔ)，干(gàn)旱(hàn)情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐步(bù)上量，南部(bù)产出仍在低位(wèi)，本周(zhōu)以及下周预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积(jī)开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽然(rán)处于(yú)历史均(jūn)值(zhí)以下(xià)的概率(lǜ)较(jiào)高，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍然(rán)能够保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现象不会是(shì)引(yǐn)发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从需求端来(lái)看，东(dōng)证衍生品研究(jiū)院(yuàn)能化(huà)高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对(duì)开工率形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮(lún)胎厂家开工积极(jí)性尚可。而(ér)内销市场(chǎng)需(xū)求表(biǎo)现依然偏(piān)弱，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新(xīn)数据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单缺(quē)货(huò)现象仍存(cún)，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢(gāng)胎(tāi)样本企(qǐ)业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存压(yā)力，存适(shì)度降负(fù)现象，全钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目(mù)前天然橡胶基本面处于(yú)供需两弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其(qí)是下(xià)游需(xū)求(qiú)分歧(qí)较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体(tǐ)预期不(bù)同，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)来说此前市场对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还(hái)是不错(cuò)的，反映国(guó)内实(shí)际需(xū)求并不差(chà)。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽车刺(cì)激(jī)政(zhèng)策退(tuì)出，今(jīn)年国内汽车市场(chǎng)相对疲软，价格战等(děng)负面消息较(jiào)多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶(jiāo)现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国内(nèi)需(xū)求不(bù)行(xíng)，但是其实(sh布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少í)是进口过(guò)多导(dǎo)致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前主要还(hái)是宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方(fāng)面(miàn)美联储加(jiā)息进程，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天然(rán)橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面(miàn)预计比上半(bàn)年好，比如美联储(chǔ)加息步(bù)伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对(duì)天然橡胶(jiāo)市(shì)场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐(táng)逸(yì)认为，“供应(yīng)端仍然是(shì)主导后(hòu)市(shì)胶价走势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍(réng)然偏慢(màn)，预计干胶的(de)数(shù)量并不会少，包括今(jīn)年交割(gē)品的(de)数量(liàng)。我们中期观点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在(zài)下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在(zài)供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响的(de)情(qíng)况下，后续主导(dǎo)胶价的因素(sù)主要(yào)在(zài)需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计(jì)难有起色。外需走弱(ruò)也(yě)导致(zhì)海外货(huò)源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货(huò)端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于(yú)内(nèi)需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹(dàn)行情，但节(jié)后市场从交易预期(qī)开始转(zhuǎn)向交易现(xiàn)实，由于(yú)国(guó)内需求复(fù)苏不及预(yù)期，胶价因此持续承(chéng)压(yā)运(yùn)行。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的绝对低位才能刺(cì)激有效的去库和资金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关(guān)注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出现异(yì)常(cháng)状况(kuàng)，或将带来新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有(yǒu)删(shān)减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少