今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dō辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思u)是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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