近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一(yī)览

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年以来行情(qíng)，中特估行情(qíng)带(dài)动央(yāng)国(guó)企(qǐ)上市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时(shí)，其也(yě)催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居(jū)前的(de)国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的(de)方向为出版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分(fēn)板块统计(jì)国(guó)企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余(yú)，部分高位(wèi)人(rén)气(qì)股近期(qī)也(yě)有所调(diào)整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的(de)估值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方(fāng)向来看，未来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕(rào)以(yǐ)下(xià)方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资产(chǎn)注入(rù)上(shàng)市平台或重组(zǔ)预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生(s无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ht: 24px;'>无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释hēng)重估行(xíng)情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三(sān)大(dà)通信运(yùn)营商(sh无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释āng)等。重(zhòng)点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和(hé)通(tōng)信。

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