近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāoi)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　i>交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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