市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支(断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理断联一个月男人心理断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理状态，男的断联半个月的心理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投资价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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