本(běn)轮(lún)新股中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯(chún)晶圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集成已成为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利润(rùn)此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大(dà)幅(fú)闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的(de)医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服(fú)务病(bìng)种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛(máo)利(lì)率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的(de)影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及涂布(bù)技术产(chǎn)业化(huà)整体(tǐ)解(jiě)决方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机的(de)核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序(xù)的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半导体先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是(shì)生(shēng)产(chǎn)过程中很小的(de)一(yī)块市场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一(yī)家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的(d见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语e)代工服(fú)务的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成(chéng)以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外(wài)客户提供一站式代(dài)工解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司提(tí)供(gōng)完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏(kuī)损，好不(bù)容(róng)易快熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语strong>

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用(yòng)于(yú)涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织(zhī)物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加(jiā)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后一(yī)路下滑，22年利(lì)润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游(yóu)服装行(xíng)业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设(shè)立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领(lǐng)域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司(sī)继续独(dú)立经营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场服务领域的数(shù)智化解决方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车数字化是(shì)趋(qū)势，且(qiě)随着人(rén)均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但(dàn)公司(sī)自(zì)身技术含(hán)量较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品(pǐn)以车(chē)企营销系统为(wèi)主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经纬(wěi)股份主要从事(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业(yè)务(wù)收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力工程技术服务主要系(xì)为电网企业、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业(yè)务，所以(yǐ)应(yīng)收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为(wèi)智能(néng)手机、物(wù)联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端(duān)的(de)芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频(pín)前(qián)端芯片及模组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设(shè)计(jì)能力和(hé)集(jí)成化(huà)模组研发能力，技(jì)术(shù)体系(xì)以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费(fèi)电(diàn)子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍单存(cún)货大幅增长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大(dà)，主(zhǔ)要(yào)是大(dà)量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销售和服(fú)务(wù)的国家级高新技(jì)术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于这种客户不(bù)透明度极(jí)高的(de)军工企业，实(shí)在无(wú)法判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)综(zōng)合服务提(tí)供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景(jǐng)应(yīng)用等(děng)综合解决方案(àn)及云终端解(jiě)决(jué)方案(àn)，并(bìng)根(gēn)据客(kè)户需求提供定(dìng)制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间商，其主要盈(yíng)利(lì)模(mó)式(shì)是获得(dé)购销(xiāo)差价或(huò)服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是卖视(shì)频会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。