美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发(fā)出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国会无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联(lián)邦政(zhèng)府举债额(é)度(dù)比预(yù)期(qī)消耗更快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方(fāng)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议(yì)员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵(jiāng)局中了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂停或(huò)提高债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费(fèi)者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害(hài)，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本(běn)，并(bìng)对(duì)美国的(de)信(xìn)用(yòng)评级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可(kě)能(néng)耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的一个(gè)原(yuán)因(yīn)是最近(jìn)税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行(xíng)州和地(dì)方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更(gèng)高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国(guó)会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们(men)现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风(fēng)险(xiǎn)要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wé陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译n)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出(chū)警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四位(wèi)领导人于5月9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报(bào)道(dào)，美国财政(zhèng)部长耶伦日前(qián)曾(céng)警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)美国国会(huì)未(wèi)能(néng)提高政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引(yǐn)发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未(wèi)来(lái)几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一(yī)场企业高(gāo)管活动(dòng)中(zhōng)发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务(wù)违(wéi)约将导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译kǎ)上的(de)支出(chū)增加。增加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的借(jiè)款上限(xiàn)是国会的“基本责(zé)任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发(fā)一场经济和金融灾难(nán)，“违约(yuē)将提高永续借款的成本。极(jí)大增加(jiā)未(wèi)来(lái)的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)企业将面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷市场，政(zhèng)府可能无(wú)法向依赖社会保(bǎo)障的(de)相关家庭和老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年(nián)所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决(jué)

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的党争不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可(kě)能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限(xiàn)是(shì)美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)为履行(xíng)已产生的(de)支付(fù)义(yì)务而(ér)举债的最高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫发布(bù)声(shēng)明(míng)称，美(měi)国总统拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美国(guó)违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极端让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表示如果该法案到达(dá)拜(bài)登(dēng)的办公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美(měi)国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催(cuī)化剂是对(duì)美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联储下周最后一次加息(xī)，这与我行(xíng)的美国经济团队的预(yù)期一致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临(lín)着更大的(de)障(zhàng)碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国债出现技术性(xìng)违(wéi)约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼(bī)近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策略团队(duì)预计，美(měi)国财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上限(xiàn)对未来(lái)的(de)僵(jiāng)局(jú)没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和(hé)党(dǎng)和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提(tí)案后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警(jǐng)告(gào)称，美国触及(jí)关(guān)键的债(zhài)务(wù)上限最后期限的时间(jiān)可(kě)能会(huì)早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透(tòu)露的(de)信息(xī)有限(xiàn)，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达(dá)到美国债务上(shàng)限的(de)可(kě)能(néng)性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政(zhèng)部可通过特别措施和(hé)TGA余(yú)额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题的(de)担忧情绪再次(cì)升温，这主(zhǔ)要(yào)是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美(měi)债在今年6月违约(yuē)的(de)风险仍(réng)然较小。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与债(zhài)券市场(chǎng)加(jiā)大(dà)波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预(yù)计(jì)其直(zhí)接影响有限。

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