文(wén)/解运亮博士(shì)信达证券首(shǒu)席(xí)宏观(guān)分析(xī)师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿，一(yī)个(gè)整体(tǐ)印(yìn)象(xiàng)是(shì)会(huì)议精神(shén)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年(nián)零(líng)四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的(de)关(guān)切都做(zuò)了积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地(dì)不及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。每(měi)年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就确(què)定了(le)未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治局会议，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出对(duì)经(jīng)济的(de)呵护(hù)和支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压(yā)力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫(yì)情(qíng)防控政策优化(huà)至今，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济增长大幅(fú)好(hǎo)于预(yù)期，“五一”旅游出(chū)行远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，都体现出(chū)经济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动能(néng)。“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定(dìng)性是“当(dāng)前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性(xìng)的(de)，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的(de)对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱(ruò)的(de)担(dān)忧(yōu)。但从(cóng)这(zhè)次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度(dù)可(kě)能不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需求是(shì)当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增(zēng)强、社(shè)会预(yù)期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而(ér)上”，表明我们不(bù)会因为一(yī)季(jì)度经(jīng)济的良(liáng)好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具(jù)体(tǐ)抓手就(jiù)是“恢(huī)复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都(dōu)做了积(jī)极部署，对社会(huì)各界的关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提(tí)出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施(shī)建(jiàn)设和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人(rén)工(gōng)智能，市(shì)场(chǎng)热(rè)度较高的方向(xiàng)，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台(tái)企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平(píng)台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升(shēng)级为(wèi)“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提(tí)出“要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进(jìn)文化(huà)旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今年一(yī)季度(dù)社(shè)会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好(hǎo)政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发(fā)民(mín)间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资增(zēng)速(sù)4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策(cè)发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条件的(de)自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自贸试(shì)验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能(néng)带来经济新(xīn)的(de)增(zēng)长点，值得(dé)高(gāo)度重视。根(gēn)据《国务院关于调整城市规(guī)模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆(qì杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ng)、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发(fā)事件时可立即转换为应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及(jí)建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大城市(shì)的(de)城中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设(shè)，不(bù)仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房地产调控、打击(jī)资本无序扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了(le)重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了(le)市场的(de)预期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收(shōu)缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了全(quán)国人(rén)民(mín)的大力点(diǎn)赞，大(dà)家都看到了(le)淄(zī)博(bó)市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促(cù)进经济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而(ér)从(cóng)4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为(wèi)市场(chǎng)主(zhǔ)体做(zuò)好服务(wù)，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济形势和(hé)经(jīng)济(jì)工作。中共中央总书记习(xí)近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅次(cì)于(yú)几(jǐ)个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)确定了(le)此后(hòu)一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为(wèi)核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区各部门更好统筹国内国际两个大(dà)局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济(jì)社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得(dé)重大决定性胜利(lì)（全(quán)国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来出现(xiàn)地方(fāng)性(xìng)流行或者(zhě)散发(fā)可能性(xìng)比较大，再(zài)出(chū)现较大规(guī)模流行(xíng)的可能性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今(jīn)年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同(tóng)期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)巨大消(xiāo)费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前(qián)协同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济(jì)增长好于预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢复(fù)，经济发(fā)展呈现回升向好(hǎo)态势(shì)，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当(dāng)前我国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新(xīn)的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一(yī)段是对当(dāng)前经济中面临的问题的(de)定性(xìng)，问(wèn)题决定对(duì)策，有什么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对策，对(duì)问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增(zēng)长超预(yù)期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增长力度不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实(shí)中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求(qiú)进工(gōng)作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻(chè)新发展理念(niàn)，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥(huī)政策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖(lài)于稳增长政策持续发(fā)力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不(bù)会因为一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以(yǐ)实体经济(jì)为支撑的现代化产业体系，既要逆势而(ér)上，在(zài)短板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大(dà)新动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽(qì)车(chē)发展优(yōu)势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改造（对新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新能源产业相对(duì)的(de)短板，也(yě)是未来(lái)重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形(xíng)成扩大需(xū)求(qiú)的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促(cù)进文(wén)化(huà)旅游等服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社(shè)会(huì)消费品零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资(zī)和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资（今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资(zī)产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持(chí)“两个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，破除(chú)影响(xiǎng)各类(lèi)所(suǒ)有制企(qǐ)业公平竞争(zhēng)、共同发(fā)展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心和元气不足问(wèn)题(tí)）。各类企业都要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要(yào)推(tuī)动平(píng)台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提的(de)是“支(zhī)持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外(wài)开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机(jī)构改革(gé)方案，推进国(guó)家治理体(tǐ)系和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放和合作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)有(yǒu)效防范化(huà)解(jiě)重(zhòng)点领域风(fēng)险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小银(yín)行、保险和信托(tuō)机构改革化(huà)险工作。要坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位(wèi)，因(yīn)城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和(hé)14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地(dì)产(chǎn)带来(lái)新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房(fáng)地(dì)产市(shì)场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要加(jiā)强地(dì)方(fāng)政(zhèng)府债务(wù)管(guǎn)理，严(yán)控新增隐性(xìng)债务。要(yào)继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点群体就(jiù)业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已(yǐ)成为当前(q杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ián)就业(yè)工(gōng)作(zuò)的(de)重点。日前国办(bàn)发(fā)布(bù)《关于(yú)优(yōu)化调整稳就(jiù)业(yè)政策措(cuò)施全(quán)力促发展惠民(mín)生(shēng)的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性(xìng)增人增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作为(wèi)下(xià)一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失(shī)业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不(bù)下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好迎峰度(dù)夏(xià)电力供应(yīng)保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农(nóng)产品供应(yīng)保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔(bēn)着问(wèn)题去(qù)，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的(de)表述以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议(yì)是专门聚(jù)焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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