OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市(shì)场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌(diē)走势(shì)，午(wǔ)后跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾(c珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？éng)发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权(quán)益人相(xiāng)关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租(zū)率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小幅低(dī)开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大(dà)到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格(gé)表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目(mù)前上市的(de)8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出(chū)租率有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此(cǐ)导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出于(yú)风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示，目前随(suí)着二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基(jī)本面、情绪(xù)面等(děng)多(duō)重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业(yè)内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董事(shì)高如星对(duì)此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得这么(me)急、这么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到(dào)租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露的张江光(guāng)大园项目出租率下(xià)降事项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格出现(xiàn)回(huí)落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到(dào)了(le)一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队表示了(le)对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的(de)信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同谈判中的储(chǔ)备租户(hù)正常转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张(z珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？hāng)江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同(tóng)步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退(tuì)租(zū)的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租(zū)户情况，相(xiāng)关负(fù)责人介绍说，目前(qián)储备租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信息(xī)技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际(jì)租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯(kěn)定要(yào)全(quán)力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以来(lái)都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史(shǐ)运(yùn)营表(biǎo)现(xiàn)稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常情况，而这(zhè)次项目的大(dà)租户退(tuì)租(zū)正好发生在市(shì)场(chǎng)活(huó)跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租率下滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾(qīng)斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目在(zài)给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千(qiān)多平(píng)的大平(píng)层，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大(dà)园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物(wù)业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域(yù)内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能(néng)更加充(chōng)分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集(jí)团(tuán)和张江高(gāo)科(kē)目前(qián)在(zài)管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他(tā)在开(kāi)发(fā)的(de)储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实(shí)现打造张江园区产业空(kōng)间(jiān)资(zī)产上市(shì)平台目(mù)标的坚(jiān)实(shí)后(hòu)盾和(hé)储备(bèi)资源(yuán)。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平(píng)台(tái)和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现基金扩容(róng)的(de)第一步，也是(shì)至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一(yī)些(xiē)突发情况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科(kē)学(xué)城这三十年(nián)建设(shè)发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化(huà)解(jiě)当(dāng)前突发事件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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