投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱(ruò)势(sh上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗ì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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