在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压(yā)力(lì)已并不(bù)明显。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季(jì)度是(shì)处(chù)于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模交付，而(ér)储能大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样(yàng)的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在(zài)加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间g>降库存(cún)效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也(yě)表示(shì)，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力(lì)，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货(huò)余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季(jì)报也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库(kù)存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均维持极低库存初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(cún)，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要(yào)一个月时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年(nián)预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的(de)领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二季度(dù)开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在(zài)一(yī)季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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