邕包含南宁六县吗邕包含武鸣区吗-橘子百科-橘子都知道

邕包含南宁六县吗邕包含武鸣区吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之一：低估(gū)值、高分(fēn)红

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商PB估值(zhí)分(fēn)别处于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经(jīng)历年(nián)初以来的(de)大(dà)幅上涨后，当前这些板块估值仍(réng)处(chù)于历史平(píng)均水平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商股息率显(xiǎn)著(zhù)高于市场整体，较高的分红也成为其进可(kě)攻、退可守(shǒu)的重要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式(shì)之(zhī)二(èr)：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政策(cè)持续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带(dài)一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深化合(hé)作联合(hé)声明、中巴联合声(shēng)明等，以及(jí)后(hòu)续5月召开在即的第三届“一(yī)带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好(hǎo)不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经(jīng)济(jì)上升为国家战(zhàn)略，相关(guān)政(zhèng)策密集出台(tái)。今年国(guó)务(wù)院改组又新设国(guó)家数(shù)据(jù)局。运营商作为“数字经济”的基(jī)础设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利(lì)能力(lì)修(xiū)复(fù)，带(dài)动(dòng)能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为原(yuán)材料高度(dù)依赖(lài)海外供应、同时(shí)下游需(xū)求基本集中在国(guó)内市场的(de)方(fāng)向之一(yī)，将充(chōng)分受益于(yú)人民币升值的(de)宏观趋势。2）中国(guó)经济复(fù)苏，下(xià)游领域(yù)需(xū)求预期(qī)回暖，能源产业链尤其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利已在(zài)修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点关注哪些方(fāng)向？

　　除了(le)能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细(xì)分(fēn)方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造(zào)业作为国家重点支持的战略性产(chǎn)业之(zhī)一，近年来经历了行业(yè)调整和产能过剩的(de)困境，但(dàn)近期(qī)板块景气已(yǐ)在改善：一方面，随着全球(qiú)航运(yùn)市场需求正在增长(zhǎng)，带(dài)来包(bāo)括化(huà)学品船与成品油(yóu)轮船的订单(dān)大幅提升。另一方面，国(guó)企改革(gé)推动(dòng)造船企业(yè)重组整(zhěng)合(hé)和(hé)产能优化(huà)之下(xià)，国内船舶制造业已在逐步实(s邕包含南宁六县吗邕包含武鸣区吗hí)现结构(gòu)调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定性(xìng)较(jiào)高。同时近几年，邕包含南宁六县吗邕包含武鸣区吗高速公路及铁路板块(kuài)上市公司更加(jiā)注重投(tóu)资人回报，多(duō)家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比(bǐ)例以及承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资(zī)人带来确定性的(de)高股(gǔ)息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基本面(miàn)有支(zhī)撑，板块估(gū)值也具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷(dài)需(xū)求(qiú)连续三(sān)个月超(chāo)预期回暖，在稳(wěn)增长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后续邕包含南宁六县吗邕包含武鸣区吗信贷、社融仍有望平稳(wěn)增长。此外，作(zuò)为业绩(jì)稳定(dìng)且高(gāo)分红的板块(kuài)，当前(qián)银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较(jiào)大。