看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继(jì)续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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