大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能(néng)源全仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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