金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的(de)时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自(zì)己的(de)确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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