5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份(fè传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思n)比例预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因(yīn)验(yàn)收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步(bù)入(rù)上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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