5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同(tóng)期(qī)略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是(shì)公司(sī)在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东的(de)净芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的(de)具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协(xié)议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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