衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出(chū)以及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库存投资和住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去(qù)年第四季度放缓的主要原因(yīn)是(shì)私人库(kù)存投(tóu)资回落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经(jīng)济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连(lián)续第(dì)四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人库存(cún)的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即(jí)开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局的(de)许可下，海军出(chū)动直升机扣押(yā)了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题(tí)的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联(lián)储的(de)一名发(fā)言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在今(jīn)年(nián)1月，否(fǒ兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口u)认存在泄密(mì)问(wèn)题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总统。这是一(yī)次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行(xíng)。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话(huà)事件已报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不会(huì)进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(de)言论通(tōng)常受(shòu)到投资者和(hé)商界(jiè)人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他人(rén)的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认(rèn)为，联(lián)储官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将(jiāng)将通话视(shì)频(pín)公之于众(zhòng)，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德(dé)国前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克(kè)尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具(jù)有(yǒu)很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调(diào)之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投(tóu)资者担(dān)忧(yōu)情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资(zī)产面(miàn)临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为(wèi)金(jīn)融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出(chū)现暴(bào)跌，此次(cì)美(měi)国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联(lián)储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行的(de)财(cái)报(bào)和(hé)股(gǔ)价表现或(huò)显示银行业(yè)危机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的(de)担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行(xíng)业危机风险在未来(lái)一段(duàn)时间内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即将公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近期美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来(lái)需求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求(qiú)会(huì)有一(yī)定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期(qī)货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的(de)油价带(dài)来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已经连续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来(lái)越难以持(chí)续(xù)，后续的减产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑(huá)将有(yǒu)助于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风险波(bō)动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超(chāo)预(yù)期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下(xià)，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球(qiú)经济面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张给(gěi)市场带来(lái)的担忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏(hóng)观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期(qī)内担忧(yōu)情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油(yóu)价(jià)或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃料油和(hé)沥(lì)青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油价影响，自身基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二(èr)，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致(zhì)部(bù)分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢(màn)，预(yù)计原定(dìng)本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫(liú)需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本(běn)面的支撑下，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原(yuán)油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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