全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策(cè)。

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