近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限(xhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢iàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在(zài)查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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