北(běi)交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐不(bù)断吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依(yī)法发(fā)行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基(jī)金合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的(de)优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制(zhì)造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领域(yù)。”

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