美国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出(chū)警告，如果(guǒ)国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将(jiāng)于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会无(wú)法解决债务上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导人，告(gào)知联邦政(zhèng)府举债额度比预期消(xiāo)耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会议员处理(lǐ)债务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务上(shàng)限僵局中了解到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评(píng)级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以在一个(gè)月(yuè)之后财政(zhèng)部(bù)就(jiù)可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税收(shōu)收入放缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部(bù)正在(zài)暂停发(fā)行(xíng)州和地(dì)方政(zhèng)府系列证券，三大球和三小球分别是什么 三大球的起源以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最(zuì)新报告(gào)显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该(gāi)机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收入低(dī)于国会(huì)预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估(gū)计，财政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报(bào)告中，国会预算办公室预(yù)测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警(jǐng三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)告后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的(de)四(sì)位领导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在(zài)白(bái)宫就债务上(shàng)限问题举(jǔ)行会(huì)议，商(shāng)讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会未能提高(gāo)政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并(bìng)在(zài)未来几年(nián)推高(gāo)利(lì)率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在(zài)一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致(zhì)失业，同(tóng)时使得(dé)家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约将导致(zhì)失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约(yuē)将引发一场经济和金融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续(xù)借款(kuǎn)的成(chéng)本。极(jí)大增加未来(lái)的(de)投资(zī)成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美(měi)国企业将面临不(bù)断恶化三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(huà)的(de)信贷市场，政府可能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖社(shè)会保障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国(guó)民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违约可能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国(guó)国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦政府设定的为(wèi)履(lǚ)行已产生(shēng)的(de)支付义务而举债的最(zuì)高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国(guó)《国会(huì)山报》报道(dào)，美国(guó)参议院(yuàn)多(duō)数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥了共(gòng)和党的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约(yuē)法(fǎ)案”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登(dēng)的(de)办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再(zài)次(cì)提升(shēng)市场担(dān)忧(yōu)。美银的(de)美(měi)国利率策略(lüè)师认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美国利(lì)率反(fǎn)弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联(lián)储下周最后一次(cì)加息，这与(yǔ)我行(xíng)的美国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加(jiā)息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美(měi)国债务上限问(wèn)题最早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预计(jì)有关(guān)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)和联邦拨(bō)款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行的美(měi)国利率策(cè)略团队预计，美(měi)国财政部可能在(zài)8月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期内提高美国债务上限对(duì)未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和(hé)党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美(měi)国触及关(guān)键的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时间可能会早于市场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼全球投(tóu)资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初(chū)步(bù)统计(jì)数据透露的信息(xī)有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半(bàn)月达到(dào)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部(bù)可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉(méi)之(zhī)急。近日市场对美国(guó)债务上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个(gè)角度看，我们(men)认为美债(zhài)在今(jīn)年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题可(kě)能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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