全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(ch钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思ǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiá钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思o)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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