看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的p>

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(d身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的e)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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