金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银(yín)深(shēn)跌(diē)，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀压(yā)力进一步(bù)趋缓。结合此前发布(bù)的美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为一(yī)种共识，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越来(lái)越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台的(de)情况(kuàng)下，预计从加息结束到降(jiàng)息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个(gè)季度(dù)的时间，在此期间将(jiāng)面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温。同(tóng)时国(guó)内社(shè)融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工业(yè)属性偏强大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖(tuō)累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济衰退预期角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将(jiāng)会继(jì)续影响(xiǎng)有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经(jīng)济(jì)数据疲(pí)软增加美联(lián)储政策转向宽(kuān)松预期以及(jí)经济风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数大幅(fú)上升使得(dé)贵(guì)金属承压(yā)回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落(luò)，下方仍有一定的(de)空间(jiān)，首先关注(zhù)24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走(zǒ病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语u)完，建议继续(xù)等白银行情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美(měi)欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期(qī)迅速转向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续(xù)等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然(rán)是核心建议。

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