今年1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一次(cì)触及(jí)法(fǎ)定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这(zhè)将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本(běn)——美国债(zhài)务和(hé)债务(wù)上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出(chū)在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于(yú)新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到(dào)上世(shì)纪(jì)初的第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前(天之蓝52度多少钱一瓶qián)，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正式确(què)立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提(tí)高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债务上(shàng)限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府(fǔ)的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次(cì)提高债务(wù)上限，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务(wù)上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支(zhī)无度(dù)、过(guò)度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也相当于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国(guó)债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调的美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会(huì)中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党(dǎng)派(pài)分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的(de)政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周(zhō天之蓝52度多少钱一瓶u)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴(bā)马(mǎ)及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发了全(quán)球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调(diào)美国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更(gèng)高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对(duì)一些经(jīng)济学(xué)家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期(qī)影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政支出削减(jiǎn)意(yì)味着(zhe)美国(guó)多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处(chù)于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超过了应有的时(shí)间……在接下(xià)来(lái)的六七(qī)年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共(gòng)产品和服(fú)务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂局面，美国(guó)经(jīng)济也(yě)正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天之蓝52度多少钱一瓶