金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回(huí)的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎(yíng)来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约收盘(pán)成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白(bái)糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根(gēn)本决(jué)定了白(bái)糖(táng)周(zhōu)期(qī)到来。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(r5k是多少钱 5k是什么意思ù)高潮，据生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去(qù)年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看(kàn)，白糖价(jià)格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方(fāng)面，减产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖(táng)产销(xiāo)数据显示(shì)5k是多少钱 5k是什么意思，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截(jié)至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南(nán)省有3家(jiā)尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖产(chǎn)量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖(táng)来说(shuō)并不现实，由于国内(nèi)糖(táng)料作物种植(zhí)面积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通(tōng)过(guò)进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际(jì)市场供需情况也不(bù)容(róng)乐(lè)观(guān)。

　　据消费(fèi)日报报道，联(lián)合国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国(guó)际(jì)食(shí)品(pǐn)价格指数出(chū)现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织(zhī)食(shí)糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产(chǎn)国(guó)和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加(jiā)上(shàng)政(zhèng)府实施的出口限制，世(shì)界(jiè)各(gè)地的糖价可能会(huì)进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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