公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她guǎn姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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