近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重;'>孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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