投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎ晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军n)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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