周一的股市震荡翻红，上周股市(shì)下(xià)跌期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上(shàng)周五，资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交易日市场总体(tǐ)下跌期(qī)间，资金更是净买入220亿(yì)元，股票ETF“越(yuè)跌越(yuè)买”的理性操作模式(shì)，在股市大幅下(xià)挫(cuò)的时刻再度显(xiǎn)现(xiàn)。

　　从资金流向(xiàng)结构看(kàn)，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受到资金(jīn)净(jìng)流入，“中特估”长期(qī)投资价值被(bèi)资金看好，而高(gāo)位回调的(de)科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸引资金(jīn)追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及(jí)基建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出，资金出现短期避险，但鉴于多数标(biāo)的估(gūbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)值仍在(zài)低位，多家机构仍(réng)看好长期(qī)配置价值。

　　净(jìng)流入资金近(jìn)40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入资金居前bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译>

　　上周五股市大跌，当(dāng)日股票ETF总(zǒng)份(fèn)额(é)增长(zhǎng)32.58亿份，以区间成交(jiāo)均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到上周(zhōu)5个交易日(rì)，5天股(gǔ)市调整期间，资金更(gèng)是(shì)净买入220亿元，展现了(le)资金逆市布局的特点。

　　从资(zī)金净买(mǎi)入排行看，截至(zhì)上周五，科创(chuàng)50ETF、上(shàng)证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都超过(guò)11亿元。宽基指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证(zhèng)指数(shù)ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市表现看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部收红，上证50指数涨幅(fú)还(hái)超过(guò)1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间(jiān)的“抄底资(zī)金”，皆斩(zhǎn)获了(le)不错的回(huí)报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震(zhèn)荡(dàng)下行的半导体ETF成为资金净(jìng)买入的榜首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元，目(mù)前(qián)仍(réng)处于估值(zhí)低位(wèi)的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品也位居净流(liú)入资金前列，而在近日遭遇(yù)高位回调的游戏ETF，也受到(dào)资金的逆市(shì)买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏板块行(xíng)情冲(chōng)顶(dǐng)、收益翻倍后(hòu)，仍然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上(shàng)述流向情况(kuàng)，一位公募股票权益基金(jīn)经理表示，预(yù)计复(fù)苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋势，但耐(nài)用品复苏的空间受限、出口下(xià)行及地产销售(shòu)恢复(fù)疲(pí)软将(jiāng)驱动市场展(zhǎn)现出更多(duō)结(jié)构性机(jī)会。不(bù)过，在短期市场炒(chǎo)作热(rè)度回落，波动率偏高的(de)情(qíng)况下，资金可能更青睐用大盘(pán)宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数(shù)，比如科创50、上证(zhèng)50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场，以(yǐ)获(huò)取整个市场的平均回(huí)报。

　　而在行业方面，沪上一家公募(mù)机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调整(zhěng)，主因(yīn)是前期炒作有(yǒu)逐步退潮趋势，中期(qī)在市场炒作(zuò)热度有所回(huí)落。但从长期看，资(zī)金还会(huì)长期关注数(shù)字化对生产力(lì)的提升，因此，包括计算机、互联网和(hé)传媒等调整(zhěng)下来的行业(yè)，可能会(huì)继续受到了资金的(de)关注。

　　也有行业机构(gòu)认为，近期(qī)上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资金青睐，可能与看好“中特估”长期投资价(jià)值有关。

　　民生(shēng)加银(yín)基金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上(shàng)周(zhōu)沪指(zhǐ)下跌(diē)。前期部分(fēn)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)上(shàng)冲较快，导致博弈资金出现分(fēn)歧，随着(zhe)建筑、银行、石(shí)化等PB逐(zhú)步修复，权重板块内(nèi)部出现分化，获(huò)利(lì)兑(duì)现(xiàn)需求叠加(jiā)经(jīng)济(jì)数据不及预期，权重(zhòng)板(bǎn)块(kuài)回调带动大盘指数回落(luò)。

　　不(bù)过，民生加银(yín)基金认为，从(cóng)长远看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引领低估(gū)值央企的价值重估，有基本面支撑(chēng)的低估值央企或(huò)有望受益。

　　博时(shí)基金权益投资(zī)一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中(zhōng)特估(gū)”投资(zī)的部分底层逻辑仍旧是过去的A股(gǔ)市场对部分传统行(xíng)业(yè)国央企的(de)严(yán)重低配和低估。而在这种大幅低(dī)估和低配背(bèi)景下，部分企业因为(wèi)自(zì)身(shēn)经营(yíng)改善、高(gāo)股息(xī)水(shuǐ)平(píng)等特征，使得其估(gū)值修(xiū)复成为(wèi)了可能。虽然(rán)经过前(qián)期反(fǎn)弹，大金融整(zhěng)体估(gū)值仍旧处于低位，由于情(qíng)绪和资金仍(réng)旧是(shì)主导，短(duǎn)期表现存在剧烈波动可能；从中(zhōng)期(qī)看，整(zhěng)体大金融当(dāng)前估值仍旧处于中低水平，部(bù)分个股尤其是基本面明显改善的个股，仍旧有估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股(gǔ)市场中(zhōng)，股票ETF整体呈(chéng)现“越(yuè)跌越买”趋(qū)势，净(jìng)流入资(zī)金超(chāo)出(chū)净(jìng)流(liú)出资(zī)金。但(dàn)也有部分短期涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板块(kuài)，以(yǐ)及部分海外指数(shù)遭遇资金的(de)净卖出(chū)。

　　从资(zī)金净流出榜单看，今年(nián)涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为(wèi)单日之最。另外，证券保险(xiǎn)ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多只产品，单(dān)日(rì)净流出资金也超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年(nián)来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现短(duǎn)暂净流(liú)出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富(fù)国(guó)旗(qí)下(xià)中证1000ETF产品，也在单日(rì)出(chū)现净流出，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳(nà)指ETF，也在股市调整中迎来“获利(lì)了结”资(zī)金(jīn)，单日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪上(shàng)一家公募机构(gòu)评价，基建板(bǎn)块受益于“一带一(yī)路”板(bǎn)块前期(qī)涨幅(fú)较大，有调整要求(qiú)，可能会(huì)受(shòu)到获(huò)利(lì)盘的短(duǎn)期卖出。不过，从长期(qī)看，经济(jì)复苏趋(qū)势(shì)确(què)立后，“顺周期”板块的整体机会值得关注(zhù)。

　　民生加银基金评(píng)价净(jìng)流出的证券保险板块称，一季报陆续披(pī)露(lù)，非银金融业绩超预期，证(zhèng)券(quàn)板块市场交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)较一(yī)季度(dù)显著(zhù)改善，差(chà)异化最低结算(suàn)备付(fù)金缴纳比例机(jī)制(zhì)引入，证券(quàn)公司保证金比例下调，经济温和复苏(sū)下(xià)行业景气度有(yǒu)望持续修复。保险板(bǎn)块一(yī)季报净利润超(chāo)预(yù)期，部分险企凭借储蓄险的产品力实(shí)现了一(yī)定的增长，负(fù)债(zhài)端V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端或有(yǒu)望维持较高增速。

　　而(ér)针对(duì)电力板块，民生加(jiā)银基金认(rèn)为，2023年宏(hóng)观经济运行总体回升(shēng)有望将促进(jìn)电力(lì)消费(fèi)需(xū)求(qiú)增(zēng)长(zhǎng)。受上(shàng)年同期低基数等因素影响(xiǎng)，预(yù)计今年(nián)二季(jì)度电(diàn)力消费增速将有望回升。在电力市场化改(gǎi)革的持续推进下，电价趋势(shì)有望稳中小(xiǎo)幅(fú)上涨，电力现货市(shì)场和(hé)辅助服(fú)务(wù)市场机制有望持续推广，容量补偿电价(jià)等机制或有望(wàng)出台(tái)。