在一季报(bào)中，周智(zhì)硕指出，建信智远先锋A将(jiāng)自(zì)下(xià)而上，寻找竞(jìng)争力突出、风险(xiǎn)收益比较(jiào)高、有望穿越周期的公司这条主线进行投资，重点投资了电子、煤炭、医药、银行、化(huà)工、有色、汽车(chē)、电力(lì)设备及新能(néng)源等(děng)行业(yè)的企业。

　　整(zhěng)体来看，截至一季度(dù)末，周智硕(shuò)在管(guǎn)基金前十大(dà)重仓股中并无(wú)银行(xíng)个(gè)股，主要重仓了兖矿能(néng)源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电(diàn)子(zi)、三(sān)安(ān)光(guāng)电等半导体材料公司以及南都电源、TCL中(zhōng)环等(děng)新能源产业链(liàn)公司。

　　工商银(yín)行之(zhī)外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰红利(lì)优(yōu)选一年(nián)均重仓了建(jiàn)设银行、农业(yè)银(yín)行(xíng)，截至一季度末，这(zhè)2只产品分(fēn)别持有建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方(fāng)达张清华执掌(zhǎng)的易方达悦兴一年持(chí)有A重仓了邮(yóu)储(chǔ)银行，以(yǐ)2993.31万股(gǔ)的持股数量，在一(yī)众(zhòng)重仓(cāng)该股的基金产品中排(pái)名(míng)第五。

　　丘栋荣减持苏(sū)南农商行、张(zhāng)坤、张清华重(zhòng)仓招行

　　从(cóng)重仓数据看(kàn)，自2022年二季度起，中庚(gēng)基金至今已连(lián)续4个(gè)季度减(jiǎn)持苏(sū)农(nóng)银行，共计减超1.41亿股(gǔ)。今年一季(jì)度末，中庚(gēng)基金共计持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较(jiào)上(shàng)一季度(dù)减持(chí)7726.62万股，在重仓(cāng)苏农银行(xíng)的4家(jiā)基金公司中，中庚基金持股数量仍为(wèi)最多。

　　较上(shàng)一季度，苏农银行前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东(dōng)一季度(dù)累计减持的1862.45万(wàn)股，来自丘栋荣旗下3只产品。这一季度，中(zhōng同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)庚价值(zhí)领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一(yī)年持有分别(bié)减持(chí)了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏农(nóng)银(yín)行第(dì)三、第(dì)七、第十大流(liú)通(tōng)股东；持股保持不(bù)变的中庚(gēng)价值灵动灵活配置，则为苏农(nóng)银行的(de)第(dì)八大流(liú)通股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚价(jià)值灵动灵活(huó)配(pèi)置以1612.26万(wàn)股跻(jī)身苏农银行十大流(liú)通股东行列(liè)后，便不曾(céng)减持过。该(gāi)产品曾(céng)在2021年四季(jì)度、2022年(nián)三(sān)季(jì)度分别增持苏(sū)农银行(xíng)833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以来，中庚价值领航(háng)、中(zhōng)庚价值品质一年于今年一季度首度减持(chí)苏农(nóng)银行；同在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持外，中庚小(xiǎo)盘价值已在2022年(nián)一至三季度连续减持苏(sū)宁银行共计(jì)2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓(cāng)常(cháng)熟银(yín)行的(de)基(jī)金产(chǎn)品中(zhōng)已无(wú)中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚基金持股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该股的基金公司(sī)中，排(pái)在首位。仅从重仓(cāng)数据看，自2022年四(sì)季度末(mò)起，中(zhōng)庚基金便(biàn)开始减持常熟银行。去年四季(jì)度，该基金公司首度减持(chí)了8520.98万股；今(jīn)年(nián)一季(jì)度，中庚基金更是(shì)大手笔减持常熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领航(háng)一(yī)季度末仍持有常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大流通股东(dōng)。同期(qī)，中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年持(chí)有退出常熟银行十大流通(tōng)股东行列；在去年四季度，这2只产品已分别减持(chí)了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持(chí)之前(qián)，丘(qiū)栋荣旗(qí)下(xià)产品也曾(céng)连续(xù)多个季度(dù)增(zēng)持过常(cháng)熟银行(xíng)、苏农银(yín)行这2家苏南地区的农商行。

　　身为“城商(shāng)行之王(wáng)”，宁波银行也得(dé)到了诸(zhū)多明星基金经理的青睐。截(jié)至一季度末，在一众重仓宁波银行的(de)基(jī)金产品中(zhōng)，朱少醒(xǐng)旗下(xià)富国天惠(huì)精选成长A、劳杰男旗(qí)下汇添富价值(zhí)精(jīng)选(xuǎn)A分别以3000万股、1501.88万股持股(gǔ)数量，排名第一、第三；这(zhè)一阶段，重仓宁波银行的，还(hái)包括陈一峰在管的安信价值精选以及工银瑞信(xìn)旗下(xià)鄢耀、杜洋(yáng)、胡志利等老将(jiāng)在(zài)管(guǎn)产(chǎn)品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银(yín)行最多的(de)是易方达基金，与此(cǐ)同(tóng)时，张坤旗下易方达蓝筹精选是重仓招商银行(xíng)最多(duō)的单只产品，季末持有1.15亿(yì)股；此(cǐ)外，重仓招商银行较多的产品，还包括(kuò)劳杰(jié)男旗下汇添(tiān)富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精(jīng)选(xuǎn)A、中泰星元价值优选(xuǎn)A、张坤旗下易(yì)方达优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持(chí)有、以及张(zhāng)清华在管的易方(fāng)达裕丰(fēng)回报A、易方达丰和A、易方(fāng)达安心回报A、易方达悦兴一(yī)年(nián)持有(yǒu)A等(děng)产品、

　　卖方(fāng)建议关注优(yōu)质城商行(xíng)，辅(fǔ)以(yǐ)优质农商行

　　据(jù)海通国际林加(jiā)力团队5月4日(rì)最新研报，银行业一(yī)季(jì)度收入增速(sù)略高于2022年(nián)。由于(yú)2022年增(zēng)速是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季度的低点(diǎn)，一季度的收入(rù)增速有明显的修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行业绩最好，其次(cì)是农商行，然(rán)后是大行，最后是股份(fèn)行(xíng)。国有大行利润增速大(dà)致(zhì)符合预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建(jiàn)行在0％-1％之间，符合预(yù)期(qī)；交(jiāo)行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收(shōu)入(rù)增(zēng)速中行、农行、建行、交(jiāo)行、邮储银行均为(wèi)正增长，其中中行收入(rù)增(zēng)速达(dá)到11.6％，整体表现不错。

　　林加力团队指出，大行资(zī)产质量平(píng)稳，其中工(gōng)行(xíng)、农(nóng)行(xíng)和建行不良(liáng)率持平，中(zhōng)行、交行和邮储(chǔ)下降(jiàng)，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高，其(qí)中中行增幅最大。需(xū)要注意的是，一季度保费收入(rù)对(duì)营收(shōu)贡献较(jiào)大，持续性存疑；此外，银(yín)行和保(bǎo)险公司的会计规则有(yǒu)差别，需要(yào)注(zhù)意(yì)口径差异对利润的影(yǐng)响。

　　股(gǔ)份行总体收(shōu)入增速负增长(zhǎng)。收(shōu)入(rù)压力主要是(shì)由于1月1号贷款重定价导(dǎo)致贷(dài)款利率很低，还(hái)有年初(chū)一(yī)些(xiē)大(dà)银行以(yǐ)极低利率去(qù)抢大(dà)额对公(gōng)客(kè)户(hù)的贷款，所(suǒ)以(yǐ)一季度息差压(yā)力最(zuì)大。三四月份极低(dī)利率消(xiāo)失后，该团(tuán)队认(rèn)为息差压力(lì)后面(miàn)会逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。

　　基于(yú)城(chéng)商行在上(shàng)述(shù)4类(lèi)银行中利润(rùn)增速和收入增速韧性最强，海通国际建议关注优(yōu)质的城(chéng)商行，辅以比较优质的农商行(xíng)。城(chéng)商行是行业里最强的(de)子(zi)版块，建议持续关注。农(nóng)商行中，常熟(shú)银行财报表(biǎo)现最好。

　　林加力团队认为(wèi)，大行(xíng)贴(tiē)近中特(tè)估概念，团(tuán)队首选利润增速最好(hǎo)的交通银(yín)行，其次是收(shōu)入(rù)增速最超(chāo)预期的中国(guó)银行，再次是(shì)结构数据（手续费收入）超(chāo)预期的邮(yóu)储(chǔ)银行，拨备覆盖(gài)率较高的农业银行(xíng)也值得(dé)关(guān)注。股份行中，该(gāi)团队建议关注一季报(bào)不错的低估值(zhí)黑马股，比如利润和收(shōu)入增速较好(hǎo)的浙商银行；机构热(rè)门股中，估值可能修复的(de)招商银行和(hé)平安(ān)银(yín)行可(kě)以在(zài)业绩真空(kōng)期进行(xíng)博弈和交易(yì)。

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