随着一季报披露(lù)完(wán)毕，有(yǒu)着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新持(chí)仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商新趋势优选、易方达科(kē)瑞(ruì)、易方达供(gōng)给(gěi)改革(gé)三(sān)只基(jī)金(jīn)是全市场公募(mù)FOF一(yī)季度持(chí)有只(zhǐ)数(shù)最多的权(quán)益(yì)基金，相比去年四季度(dù)，易(yì)方达供给改(gǎi)革取代融通(tōng)健康(kāng)产业，新(xīn)进FOF“最爱”权益(yì)基金前三(sān)名。

　　从调仓(cāng)变动上看(kàn)，部分公募FOF继续超配权益资产，并偏向成长(zhǎng)风格基金，有(yǒu)的对阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及后市(shì)，多(duō)位FOF基金经理认为(wèi)，中期维持对权益资(zī)产的乐(lè)观，国内宏观经济处于(yú)底部向上修复的状态，且市场估(gū)值(zhí)压(yā)力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的(de)上(shàng)涨。结构上主要关注(zhù)以(yǐ)下条潜(qián)在(zài)盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及(jí)美(měi)债利率定价资(zī)产估值修复等。

　　华商(shāng)新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方(fāng)达供给(gěi)改革(gé)

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基金旗下(xià)一(yī)季报(bào)披露，FOF基金(jīn)经理新一(yī)季的(de)基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在一季度末获(huò)26只公募FOF重仓买入，从数量上看，是目前(qián)公募FOF买入(rù)数量最多的权益基金，这也是华商新趋势优选第(dì)二(èr)个季度坐上公募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末(mò)是与融(róng)通健康产(chǎn)业并列(liè)首(shǒu)位(wèi)。在此之前，则由海(hǎi)富通改革驱动连(lián)续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，平安盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等基金在一(yī)季(jì)度(dù)均(jūn)重点配置华(huá)商新趋势(shì)优选(xuǎn)基金，其中更有包括(kuò)平安(ān)盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富国智(zhì)优(yōu)精选3个月持(chí)有、嘉实养老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老(lǎo)2040五年(nián)等基金(jīn)将华(huá)商新趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)作为前三大重仓基金。

　　不过，从持(chí)仓数(shù)量上看，一(yī)季度末公募FOF合(hé)计持有华(huá)商新趋势优选基(jī)金份额4995.19万(wàn)份，相比去(qù)年末增(zēng)持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则(zé)相比去年末(mò)增加了5只。

　　据相(xiāng)关资料(liào)介绍(shào)，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海栋过往长(zhǎng)期以成(chéng)长风格著称，截止今年一季度末(mò)，成立以来收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计(jì)持有(yǒu)份(fèn)额1.74亿份，相比去(qù)年末持有的FOF基(jī)金只数增(zēng)加(jiā)了6只，环(huán)比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文(wén)擅(shàn)长逆(nì)势投资，关注估值被错杀的个股，对(duì)于(yú)基(jī)本面坚固或出现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方(fāng)达供给改(gǎi)革在一季度新进(jìn)公募(mù)FOF买入只(zhǐ)数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只公(gōng)募FOF三季度重仓持(chí)有(yǒu)易(yì)方达供给改(gǎi)革，合(hé)计持有份额1.90亿份，相比去年(nián)底持(chí)有(yǒu)的FOF基金只数增加了13只，环(huán)比增持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经(jīng)理杨宗昌是(shì)化学博士，有过多年(nián)化工(gōng)研究经验，他坚持在熟(shú)悉的行业内把握投资机会，并(bìng)通过努力不断(duàn)扩(kuò)大能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均(jūn)衡(héng)。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动指数(shù)基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏产业(yè)ETF、广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证全指信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混(hùn)合基金(jīn)中(zhōng)，汇添富科技创新、易(yì)方(fāng)达供给改革(gé)、易方达新兴成长(zhǎng)位列增(zēng)持份额前三；偏股(gǔ)混合基金增持前三则被易方达信(xìn)息产业(yè)、财(cái)通资管健康(kāng)产业、中欧碳中和占据；股票(piào)基金(jīn)增持前三分别(bié)为中欧信息(xī)产业、汇添富外延(yán)增长主题、华夏智胜(shèng)先锋(fēng)；平衡基金增持前三则(zé)是交(jiāo)银定(dìng)期支付双息(xī)平衡(héng)、摩根(gēn)双核平衡(héng)、易(yì)方达平稳(wěn)增(zēng)长；偏(piān)债(zhài)混合基金增持前三依次为易方达(dá)安盈回报、安(ān)信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格(gé)

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配置比例

　　一季度(dù)A股市场整体表现相对较好，但行(xíng)业分化(huà)较大。受(shòu)益于(yú)数字经济政策的提振与人工智能主题(tí)的不(bù)断发酵，科技(jì)板块涨幅较大；而地(dì)产和新(xīn)能源(yuán)等板块(kuài)表(biǎo)现较(jiào)弱。从一(yī)季度披(pī)露的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理继续超配权益仓位，并(bìng)向成长(zhǎng)风格(gé)偏移，也有部分FOF基金经(jīng)理(lǐ)在一季度末对涨幅过高行业(yè)基(jī)金进行了减(jiǎn)仓， 增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　长期(qī)业绩领先(xiān)的兴(xīng)全(quán)安(ān)泰平衡养(yǎng)老FOF基金经(jīng)理林(lín)国(guó)怀在一季报中表示，本季度基金(jīn)主要进行以下(xià)操作：1、持续维持(chí)权(quán)益(yì)资(zī)产的仓(cāng)位略(lüè)高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步(bù)提升(shēng)组合中成长型基(jī)金(jīn)的(de)配置比例，同(tóng)时适度降低价值型(xíng)基金的配置(zhì)比例；3、逢(féng)高减持部分转债品种，增加其他(tā)确定(dìng)性较高的绝对收益或相对收(shōu)益基金(jīn)品(pǐn)种；4、继续(xù)根据既定(dìng)的策略参(cān)与股票定增(zēng)、大宗交易(yì)等投资机会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格(gé)上，目前权益(yì)部分依然保(bǎo)持略(lüè)超配价(jià)值风格(gé)，但(dàn)偏离(lí)幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖(wā)掘市场上相(xiāng)对收益和绝对收益(yì)的(de)投资机会(huì)不断增厚组合(hé)收益，通过(guò)“多资(zī)产、多(duō)策略”的方式来平嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和(hé)相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特(tè)征”。

　　从一季(jì)度持仓上(shàng)看(kàn)，富(fù)国城(chéng)镇发展(zhǎn)、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全(quán)安(ān)泰前十大重仓基金(jīn)，富国信(xìn)用债、万家安弘淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经(jīng)理对全年市场的主(zhǔ)线(xiàn)判断(duàn)不是很清晰，因此组(zǔ)合整体(tǐ)上除了(le)向小市值成长(zhǎng)风格有一定偏离(lí)外，其他方面没有明显的偏离，整(zhěng)体上比(bǐ)较均衡。随着近期政策方向的(de)明朗(lǎng)，基金经理对今(jīn)年全(quán)年股票市场的主要(yào)方(fāng)向逐渐有了较(jiào)明确的判断，在操(cāo)作上，本基(jī)金在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增加了(le)低估值价值风格基金和(hé)股票，以及(jí)与数字经济相关的(de)基金(jīn)和股(gǔ)票，未来计划视相关板(bǎn)块的估值水平变(biàn)化(huà)做动态(tài)调整(zhěng)。”华(huá)夏养老2045三年基金经理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2035三年今年(nián)一季(jì)度的主(zhǔ)要持(chí)仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但继续对部分主动权益基(jī)金进行了分散和优化，在一季度(dù)股票市场整体小幅(fú)上涨但行业(yè)之间分化巨大(dà)的市场(chǎng)中，基于对长期基本面(miàn)、行业景气度、估值、性价比(bǐ)等(děng)的判断，对行业风(fēng)格的持仓结(jié)构进行了小(xiǎo)幅调整，减(jiǎn)持部分涨幅较高的行业基金，增持部分短期(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址qī)表现较差的行业基(jī)金。

　　年内(nèi)表(biǎo)现领先的平安养老2045一(yī)季报中表示，报告期内，基金整(zhěng)体保(bǎo)持中枢附近的权益仓位，但内(nèi)部(bù)结(jié)构有(yǒu)所调(diào)整。债券(quàn)方面，适当增加(jiā)固收仓位的弹性，其(qí)他以现金管(guǎn)理为(wèi)主；权益方(fāng)面，基于不同板块(kuài)的(de)基本面和估(gū)值性价比，略加仓港股基金，减仓美(měi)股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收(shōu)益。整体而言(yán)，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态，重(zhòng)点关注一季(jì)报(bào)超预期的方(fāng)向。

　　易方达汇诚养(yǎng)老1季度适度降低了深度价值和价值质(zhì)量等(děng)偏价值(zhí)策略的基金的超配比例(lì)，继续(xù)超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度增(zēng)加(jiā)了偏(piān)成长(zhǎng)策略的基金的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等科(kē)技行业经历过去几年的大幅调整，处(chù)于“三低”类资(zī)产(chǎn)（景气周期(qī)低位、低估值、低拥挤度）的范(fàn)畴，1季度逐步加仓了偏(piān)科技(jì)成(chéng)长策略基金的配置比例。不(bù)过(guò)仍然选择那(nà)些能(néng)够长(zhǎng)期拿(ná)得住的基金，很(hěn)少去追逐(zhú)那些短期大(dà)幅度上涨的(de)、最亮眼的(de)科技基金。在不同(tóng)地域的投资(zī)方(fāng)面，在市场大幅反弹后(hòu)，小幅降低(dī)了(le)港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目(mù)标配置(zhì)比例为(wèi)70％。截至(zhì)一季度末，基金的权益类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标配置比例战术型标配(pèi)，对阶段性涨幅过快的(de)行业做(zuò)了减仓(cāng)，增加了部分业绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　富国智(zhì)优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)一季度(dù)操作上围绕经(jīng)济增(zēng)长和政策支持方向(xiàng)作为调整配置(zhì)主要方向(xiàng)，组(zǔ)合(hé)主(zhǔ)要(yào)提高了中小盘暴露、加大(dà)对(duì)于业(yè)绩预期增速(sù)较高板块的配置，并通(tōng)过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的标的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方面(miàn)的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产(chǎn)维持超(chāo)配状态(tài)，结构(gòu)上均(jūn)衡配置于：受(shòu)益于顺周(zhōu)期低估值(zhí)的金(jīn)融周期(qī)板块(kuài)、受益于社会经(jīng)济(jì)活动趋于正常的(de)消费医药板块，以及受益于(yú)产(chǎn)业周期见底(dǐ)及国产替代的科(kē)技制造板(bǎn)块上。

　　权(quán)益市场仍(réng)将有所作(zuò)为

　　关注确(què)定性和未(wèi)来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪些风险(xiǎn)和机会(huì)？如何寻找投(tóu)资(zī)主线？FOF基金经理(lǐ)们(men)也(yě)在一(yī)季报中提到(dào)了对当下的思考(kǎo)。

　　南(nán)方基(jī)金鲁炳良认为，展望后(hòu)市，随(suí)着(zhe)经济数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入(rù)验证(zhèng)阶段。中(zhōng)期维持对权(quán)益资产的乐(lè)观，国内宏观(guān)经济(jì)处于底部向上修复的状态，且市场估值压力(lì)仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以(yǐ)下(xià)条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债(zhài)利率定价资产估(gū)值修复。从(cóng)确定性和(hé)未来发展方(fāng)向(xiàng)角度(dù)出发，关(guān)注 TMT 中信(xìn)息安(ān)全(quán)、数字经(jīng)济和新技(jì)术领(lǐng)域。大复苏(sū)中(zhōng)在大(dà)消费(fèi)板(bǎn)块内重点(diǎn)关(guān)注航空出行供需格局(jú)和票价弹性(xìng)带来的潜在超预期(qī)机会。投资端关(guān)注地产(chǎn)链以及一(yī)带一路(lù)带动下(xià)的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基金经(jīng)理杜习杰、吴春杰表示，对于国(guó)内权(quán)益来讲(jiǎng)，当前(qián)历(lì)史估值分(fēn)位、相对债(zhài)券资产的估值处均在(zài)具备吸引力(lì)的水(shuǐ)平，为(wèi)长期投(tóu)资(zī)提供一定安(ān)全(quán)边际。年内经济修复是确(què)定性的，节奏与幅度上虽有分歧，但政(zhèng)策仍有相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结构(gòu)上，维持此(cǐ)前判断，关注受益于(yú)稳内需政策加码的领域，包括地产链、政府支出或补(bǔ)贴可能增加的基建、信创、自主(zhǔ)可控等领域(yù)，TMT相(xiāng)关板块涨(zhǎng)幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易情绪的过热(rè)持谨慎的态(tài)度(dù)，后续(xù)会持(chí)续(xù)关注新技术对经(jīng)济(jì)各个领域的影响(xiǎng)；对消费服(fú)务业来(lái)讲，去年博弈情绪已较浓(nóng)，二季(jì)度市场对其(qí)关注度有望随(suí)着(zhe)节(jié)日出(chū)行、消费数据改善而(ér)增加。

　　景顺长城养(yǎng)老目标2035三年持有基金经(jīng)理薛显志、江虹表示(shì)，权益市场来看，当前中国(guó)经济处(chù)于复苏早期，2月(yuè)以(yǐ)来(lái)市场的(de)下跌(diē)属于“放开(kāi)交易”、春季(jì)躁动后(hòu)的(de)正常回调。复盘历史上的复苏周期，权益方(fāng)面均能有所作为(wèi)，基本面的总体改善能激活市场的生(shēng)态(tài)，市场会不断(duàn)寻找基(jī)本(běn)面改善(shàn)的诸多细分方向。结(jié)构(gòu)方面，市(shì)场一季度(dù)已找出(chū)“中特+”、数字经(jīng)济两条主线。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕各行业受益(yì)改善幅度，不断(duàn)挖掘(jué)一季(jì)报超预期、全年指引(yǐn)较好的细分方(fāng)向。同时，因处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏(péng)华(huá)基金孙博斐表示(shì)，未来持续关(guān)注以(yǐ)下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估(gū)值板(bǎn)块具备长(zhǎng)期投资价(jià)值，此外，关注央国企改革能否带来相关行业、企业基本面的改善，并打(dǎ)开(kāi)估(gū)值提升的(de)空(kōng)间。

　　二是消费医药(yào)板(bǎn)块的场景(jǐng)复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块的(de)估值(zhí)性价比(bǐ)更高。三是科技制(zhì)造板块，特别(bié)是国产替(tì)代的关键(jiàn)环节，是长期关注的(de)方向。短(duǎn)周(zhōu)期来看，半(bàn)导体行业可能在下(xià)半年周(zhōu)期见底，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业(yè)的景气度相较于去年也是大(dà)幅改善(shàn)。而人工智能(néng)等技(jì)术的突破，有(yǒu)可(kě)能打(dǎ)开科技板块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址