金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全(quán)市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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