《暂行规定》明确了(le)重要货(huò)币市场(chǎng)基金的附加监管要求，指出基(jī)金管理(lǐ)人应当遵循长期稳健的经营和投资理(lǐ)念(niàn)，确保(bǎo)自身(shēn)投资(zī)研究、人员配备、系统运(yùn)营、客户服务、风险管理与危机应对等方面(miàn)的(de)能(néng)力水平与重要货(huò)币市场基金管理规模相(xiāng)匹配，不得(dé)盲目扩张基金规(guī)模。

　　值得(dé)注意(yì)的是，重要货币(bì)市场基金(jīn)的基金(jīn)经理不(bù)得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金管理人(rén)的高级管理人员、基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)等相关(guān)人员的考核评价、薪酬激励等不(bù)得直接或者间(jiān)接与重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场(chǎng)基金的投资运作指(zhǐ)标方(fāng)面，也需要满足多项(xiàng)要求。例(lì)如，持(chí)有一家公司发行的证券市值不得超过基金(jīn)资产(chǎn)净值的5％；投资(zī)于具有基金托(tuō)管人资(zī)格的同一(yī)商业银行(xíng)发行(xíng)的金融工具占基金资产净值的比(bǐ)例(lì)不(bù)得超过15％；主动投资于流动性受限资产的规(guī)模合(hé)计不得超过基(jī)金资产(chǎn)净值的 5％；投资(zī)组合的平均剩(shèng)余期限不得(dé)超过90天；投资(zī)组合的(de)杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币市场基(jī)金交(jiāo)易(yì)行为管理方面(miàn)，《暂行(xíng)规定》指出，审慎确(què)认大额(é)申购申请，避免出现接受单一投(tóu)资者(zhě)申购申请后导致其持有份额(é)超过基金总份额5％的(de)情况(kuàng)。

　　而(ér)在(zài)风险准备金方面， 基金管理(lǐ)人、基金托管人每月从重要货(huò)币市场基金(jīn)的管理费、托(tuō)管费中(zhōng)计(jì)提的风险准备金比例(lì)不(bù)得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证(zhèng)券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规定(dìng)》是金融防风险的重要举措。部分货币市场基金(jīn)规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动全(quán)身”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当出现风险事(shì)件时，可能会对金融市(shì)场的流(liú)动性安全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是从考核(hé)机制，还是从投资比例、久期、可变现资产(chǎn)的限制，都是为(wèi)了(le)更高流动性考虑，重要货币市(shì)场(chǎng)基金防范流动(dòng)性风(fēng)险的能力将进(jìn)一步(bù)提(tí)升(shēng)，将有效防止出(chū)现2016年部分货币市场基金类似的流动性(xìng)风险事件。

　　制定(dìng)风险应对预(yù)案

　　在重要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)的风险(xiǎn)防控和监督管理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，基金管理(lǐ)人应当综合(hé)评估重要货币市场基金各类风险的成因、表现及影响，会同相(xiāng)关市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)共同制定(dìng)合(hé)理(lǐ)有效(xiào)的风险(xiǎn)应(yīng)对(duì)预(yù)案。风险应对预(yù)案应当报中国证监会备案，中国证监会对(duì)风险应对预案的有效(xiào)性、合理性、可行性等(děng)进行评(píng)估(gū)。

　　重要货(huò)币市场基金发生(shēng)重大风险的(de)，由中国(guó)证监会牵头相关部(bù)门成(chéng)立风险处(chù)置小组，督促基(jī)金管理人及(jí)相(xiāng)关市场主体依据(jù)风(fēng)险(xiǎn)应(yīng)对(duì)预案等对重(zhòng)要货币(bì)市场基金实(shí)施风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定(dìng)》的实(shí)施对于投(tóu)资者(zhě)有(yǒu)什(shén)么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行(xíng)规定》将提高货币基金的风险管理能力和(hé)透(tòu)明度(dù)，降低投资(zī)风(fēng)险。但是(shì)，可能会对(duì)部分投资者造成一定影响，例如可能会对(duì)一(yī)些(xiē)追求高收益的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可(kě)能会导致一些(xiē)货币基金规模较小(xiǎo)的产品退出市场，投资者需要注意(yì)选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利(lì)于保护低(dī)风(fēng)险偏好的投(tóu)资(zī)者。相(xiāng)对于其(qí)他(tā)资管产品，货币市(shì)场基金具有着投资(zī)者数(shù)量庞大(dà)，风险偏好(hǎo)较低的(de)特点。部分(fēn)规模较(jiào)大(dà)的货币规模(mó)基金如出(chū)现风险事件，或将(jiāng)对社会稳定产生不(bù)利(lì)影响(xiǎng)。《暂行规定》提升(shēng)了重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金的资(zī)产(chǎn)安全要求，有利于保护(hù)投资者利益。”国信证券表(biǎo)示(shì)。

　　财信证券(quàn)指出，《暂行(xíng)规(guī)定》施行(xíng)后，货币市场基金(jīn)的(de)规范化、标准(zhǔn)化(huà)、投资分散化、安全化程度将有(yǒu)提(tí)升，未来是否(fǒu)在(zài)公(gōng)布(bù)的重点货币基金(jīn)名录内，可能(néng)是投资者选择考量的潜在背书(shū)因素之一。预计全市场(chǎng)货币市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对(duì)基金管(guǎn)理(lǐ)人的(de)产品体系结(jié)构布局、调整(zhěng)也(yě)提出了(le)要求。

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