科创板(bǎn)不必迅速进一步放(fàng)宽行业限制(zhì)或进行调整(zhěng)，应在坚(jiān)持现有上(shàng)市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司(sī)资(zī)源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别(bié)有8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业(yè)板上市获受理，受(shòu)理企(qǐ)业(yè)总量(liàng)同(tóng)比减少超过三成。而股票发行注册制的(de)全面(miàn)落地实施，使得部分同时满足(zú)两板上市条件的(de)公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的(de)倾向(xiàng)。而(ér)当前，科(kē)创板不必(bì)迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进行调整，应在(zài)坚持(chí)现有上(shàng)市标准的(de)基(jī)础上，更(gèng)好地发掘与储(chǔ)备符(fú)合标准的拟上市公(gōng)司资源，做(zuò)好(hǎo)培育与辅导工作，在保(bǎo)证(zhèng)上市公司质(zhì)量(liàng)和板块特色的前提下处理好(hǎo)板块公(gōng)司(sī)的(de)数(shù)量(liàng)与(yǔ)质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的多层次资本市场(chǎng)的角度看(kàn)，内地(dì)多层次资(zī)本市场(chǎng)的板块架构在全面(miàn)实行(xíng)注册制后更加清晰，各板块特色(sè)更加鲜明并通(tōng)过挂牌、转板、分拆(chāi)上市(shì)、并购重(zhòng)组加强了有机联(lián)系，多(duō)元包容(róng)的上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的企业上市实现全覆盖，其中科(kē)创板特(tè)别强调突出“硬科技”特色(sè)，科创板面向世界科技前(qián)沿、面向(xiàng)经(jīng)济(jì)主(zhǔ)战场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次(cì)公开发行股票注册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业板的板(bǎn)块定(dìng)位提(tí)出了总体要(yào)求，同时沪、深(shēn)、北交易所分别在配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位进一(yī)步释明。需要注意的(de)是，如果以(yǐ)模糊板块定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性(xìng)与差异性为代价，有可能(néng)对(duì)全面注册制、多层次资本市场为(wèi)不(bù)同类(lèi)型的上(shàng)市企业提供符合自身(shēn)特点(diǎn)的(de)上市(shì)渠道的初衷造成(chéng)干扰(rǎo)，对板块特征(zhēng)和投资(zī)者群体差异带来模糊，有可能(néng)与(yǔ)其他市(shì)场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低注(zhù)册(cè)制的效率和优势(shì)，还(hái)有可能给横向错位(wèi)竞争、差异发展、协(xié)同高效与纵向(xiàng)互(hù)联互(hù)通(tōng)、层层(céng)递进、功能(néng)互补的相互(hù)补充、互为促进(jìn)的多(duō)层次资(zī)本市场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持科创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群(qún)、集聚(jù)、集成效(xiào)应的(de)角度来看，由(yóu)于(yú)科创板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持(chí)新一代信息(xī)技术、高端装备、新材料(liào)等(děng)高新技术产业和战略(lüè)性(xìng)新兴产业，因此科创板上市公司主要都是(shì)符合国家战略、突破关(guān)键(jiàn)核心技术、市场认可度高的科技创新企(qǐ)业。行业集中度高，会自(zì)然而然地(dì)带来横向同行的集群效应(yīng)、纵向(xiàng)上下游的集(jí)聚效应、功能(néng)型平台的集成效应，有利于企业共同提升与发展(zhǎn)、更快做(zuò)大做强，有利于(yú)逐(zhú)步(bù)形成集(jí)成电路、生物医药等(děng)多(duō)个战略性新兴(xīng)产业集(jí)群和构建硬科技(jì)标杆性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色标准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强(qiáng)化(huà)和(hé)强调企业成长(zhǎng)性、研发投入、自主创(chuàng)新能力、估值等指标(biāo)的独有特(tè)点。科创板进一(yī)步淡化了对于拟上(shàng)市企业(yè)营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本市场(chǎng)对创新经(jīng)济的包容度。可(kě)以(yǐ)说，设立科创板的(de)出发点或定位(wèi)正是为创新(xīn)企业特别是硬(yìng)科技(jì)企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市场机(jī)制实现资产(chǎn)定价、资(zī)源配置和资本流动的高效率，提(tí)升企业的公司治理和运营管理水(shuǐ)平。这使(shǐ)得(dé)科创板(快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了>bǎn)能更加(jiā)快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新(xīn)、激发(fā)经济活力(lì)、加(jiā)快实施(shī)创新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核(hé)心技术的(de)优秀科技企业和顺应“双循环(huán)”的(de)优(yōu)秀创新创(chuàng)业企业快速推(tuī)向资本市场，获得包括机构(gòu)投资者与个人投资者的(de)认同与助(zhù)力，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效提(tí)升创新载体的(de)生机与资本市场活(huó)力。

　　从已上市公司(sī)情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，科创板公(gōng)司研发投(tóu)入与营业收(shōu)入(rù)之比、研(yán)发人员(yuán)占公司人员总数之比(bǐ)、平均(jūn)发明专利数量等均高于其他市(shì)场(chǎng)板(bǎn)块(kuài)。应当(dāng)注(zhù)意的是，如果科创板(bǎn)的扩容改变了前述的(de)功能定位与个体特色(sè)，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务与(yǔ)制(zhì)度(dù)供(gōng)给的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差(chà)异性、可得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可(kě)能(néng)影响(xiǎng)到科创板联(lián)系和连接特定(dìng)行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段的(de)企业和具(jù)有与之相(xiāng)应的知(zhī)识、经验、能(néng)力(lì)、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响到特(tè)定市场与板块的价格(gé)发现功能(néng)、价值(zhí)投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风险能(néng)力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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