金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé91是质数吗，95是质数吗)157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(s91是质数吗，95是质数吗hāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我91是质数吗，95是质数吗(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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