美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资(zī)希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没(méi)有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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