看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价(奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒jià)格再度奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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