看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字主要内容100字所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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