公(gōng)募基金一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运人次是指什么，人次是单位吗作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季人次是指什么，人次是单位吗度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经人次是指什么，人次是单位吗(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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