自(zì)4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对(duì)上述板块投(tóu)资价值(zhí)的认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的特征，最近(jìn)一个月，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)板的(de)回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入也均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机(jī)等科创板的(de)核心权重行业持续获得资金青睐，一方卯怎么读，卯足劲是什么意思解释面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的(de)增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基(jī)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度的利润增速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引力显现(xiàn)。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利润增速(sù)来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低(dī)水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过(guò)去(qù)三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近(jìn)一段时间，半导体行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业省公(gōng)布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制(zhì)造(zào)设备等23个品类(lèi)追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个(gè)月的(de)公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速(sù)的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆(nì)势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在(zài)加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季度价格持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接(jiē)近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金(j卯怎么读，卯足劲是什么意思解释īn)称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型(xíng)为代(dài)表的(de)人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性(xìng)需求(qiú)由产业(yè)链下游(yóu)传(chuán)导到(dào)上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年下半(bàn)年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际(jì)局势(shì)以及通胀带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē)技的(de)投资机(jī)会需要(yào)看到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费电子大(dà)概率在二季度及(jí)二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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