5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势(shì)投资的工(gō春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ng)具特征(zhēng)，市场(chǎng)资(zī)金借道(dào)股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段(duàn)时(shí)间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出(chū)“越跌越买”的(de)趋(qū)势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部(bù)分投资(zī)者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基(jī)金研究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资(zī)金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计(jì)资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过(guò)百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，包括科创板、半导体在内的(de)几大(dà)宽(kuān)基及行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大，估(gū)值回落(luò)不少(shǎo)，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市(shì)场资(zī)金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方(fā春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ng)科技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的(de)发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善(shàn)，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技(jì)术革新带来(lái)的新领(lǐng)域(yù)开(kāi)拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低(dī)位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后(hòu)开(kāi)启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过去(qù)几年催生新能源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格(gé)局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出(chū)存(cún)量博(bó)弈的特征，新能源(yuán)行业(yè)只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理如此解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临(lín)的(de)问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月开始调(diào)整，距(jù)今也差(chà)不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来(lái)新(xīn)能源(yuán)车板块增速(sù)不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转需要等待市(shì)场出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许很难再有过去那几年的(de)大级别的(de)系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价(jià)下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术(shù)进步(bù)都(dōu)在以一(yī)种非常(cháng)理想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为突出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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